农业板块领涨8月 机构分歧逐步显现

农业板块领涨8月 机构分歧逐步显现

内容摘要：大通证券表示，8月份，农林牧渔板块涨11.40%，沪深300指数下跌0.48%。农业行业指数月度区间涨幅13.4%，位居申万行业指数月度涨幅榜的第1位。子行业方面，水产、大豆加工、果汁加工涨幅居前。尤其是受市场炒作的壹桥苗业涨幅达109.6%，带动水产养殖类涨幅居前。猪肉价格、猪粮比价继续回升，猪粮比保持在6.0以上。CBOT小麦价格较月初高位回落，玉米价格上涨8%。其他品种方面，糖价继续上行，番茄酱出口价跌量升，棉花、海参价格维持高位。对于农林牧渔行业维持“中性”评级。

    本周评级分歧较大的个股有21只，比上周减少2只，所处行业较为分散。其中，银行股共4只，房地产股有4只，其他分布于农林牧渔、农药化肥、交通运输、塑料制品、商业百货、化工、电力、水泥、食品等行业。在经历了前期的强势上涨之后，农林牧渔指数本周一度创出了近期新高。对于农林牧渔行业未来的投资机会，分析师分歧较大。我们选取农林牧渔行业进行简评。

　　大通证券表示，8月份，农林牧渔板块涨11.40%，沪深300指数下跌0.48%。农业行业指数月度区间涨幅13.4%，位居申万行业指数月度涨幅榜的第1位。子行业方面，水产、大豆加工、果汁加工涨幅居前。尤其是受市场炒作的壹桥苗业涨幅达109.6%，带动水产养殖类涨幅居前。猪肉价格、猪粮比价继续回升，猪粮比保持在6.0以上。CBOT小麦价格较月初高位回落，玉米价格上涨8%。其他品种方面，糖价继续上行，番茄酱出口价跌量升，棉花、海参价格维持高位。对于农林牧渔行业维持“中性”评级。

    不过，浙商证券则认为，国家统计局表示2010年全国早稻总产量3132万吨，同比减产6.1%，其中播种面积减少1.3%，单产水平下降4.9%。1-7月份全国玉米进口28.2万吨，同比增加56倍，其中7月份单月进口19.4万吨。大宗粮食的产量与价格波动造好未来农业板块走势。9月份建议投资者关注如下几条投资线索：第一，继续关注上游行业，如东方海洋、好当家、荃银高科、登海种业以及益生股份和民和股份；第二，关注因苹果汁和番茄酱涨价带来的交易性机会，如国投中鲁、新中基和中粮屯河；第三，关注饲料行业的业绩改善，如大北农、海大集团和正邦科技。给予农林牧渔行业“买入”评级。

　　中信证券认为，我国主要农产品价格可能进入加速上涨期。我国经济发展已经步入工业化中后期后，农业发展已经体现出深刻的变化。一是刘易斯拐点显现后，农业劳动力价格显著上升；二是土地价格出现明显上涨；三是城镇化加速后居民生活水平日益提高。成本加速上升和需求刚性增长，或将推动我国农产品价格出现进入加速上涨周期，其综合上涨速度将由过去10年每年5%左右提高到10%以上。

　　预计未来5—10年我国粮价将高出国际市场1.2倍，其他农产品价格也将高于国际市场。分品种看，我国水稻、小麦和玉米价格将较国际市场高1—2倍；大豆、豆油价格总体略高于国际市场，棉花、食糖价格将高出国际市场50%左右，畜禽产品价格受饲料成本推动影响，也将大幅高于国际市场。农产品价格上涨将提升农业企业的盈利能力和估值水平，维持农林牧渔行业“强于大市”评级。

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